Hjälp utvecklingen av webbplatsen och dela artikeln med vänner!
Definition av absolut avkastning
Absolut avkastning hänvisar till den faktiska avkastningen som en investering tjänat in under en tidsperiod utan att ta hänsyn till något relativt riktmärke eller något annat mått på prestanda. Det är den enklaste formen för att jämföra avkastning från en investering och kallas även totalavkastning. Den kan vara positiv eller negativ och kan vara för vilken period som helst, och den tar inte hänsyn till någon annan marknadsrelaterad faktor i sin beräkning.
Förklaring
Det är ett mått på hur mycket den initiala investeringen har blivit utan att ta hänsyn till perioden i sin beräkning. Vidare är detta mått en okomplicerad process utan något relativt mått mot något riktmärke, vilket gör att detta mått på avkastning får mycket kritik. Dessutom, eftersom avkastningen mäts i absoluta termer, kan den ge vilseledande resultat på en lägre bas jämfört med en högre tillgångsstorlek.
Man kan få tillgång till den absoluta avkastningen för vilken populär fond som helst, och vanligtvis, över en längre tidsram, hittas en positiv avkastning; Men om man justerar detsamma med inflationen kan realavkastningen i många fall vara negativ eller låg ensiffrig, och det är en av nackdelarna med att använda absolut avkastning.
Låt oss förstå detsamma med ett enkelt exempel.
Två fonder, A och B, genererar en absolut avkastning på 20 % under de fem åren med en initial investering på 100 000 $ vardera, och blir 12 000 $ under de fem åren.Men vid noggrann observation observerades det att fond A har en standardavvikelse på 1 medan fond B har en standardavvikelse på 3, vilket visar att fond B är mer volatil och som sådan borde ge en bättre riskjusterad avkastning . Absolut avkastningsmåttet tar dock inte hänsyn till denna faktor och fokuserar endast på den absoluta avkastningen. Så att jämföra de två fonderna ur ett absolut avkastningsperspektiv kan ge ett identiskt resultat; Men när det observeras på andra parametrar är det tydligt att fond A är bättre.
Hur fungerar det?
Absolute Returns fungerar genom att implementera strategier för att generera positiv avkastning. Men eftersom detta avkastningsmått inte har något relativt riktmärke att jämföra med, använder det verktyg som att ingå derivataffärer som Futures och Options, genomföra blankning där det är tillåtet samt göra arbitragehandel. Vidare kan det bara mätas i termer av genererad procentuell avkastning, vilket leder till negativa fördomar mot fonder med en stor tillgångsbas jämfört med fonder med en liten tillgångsbas.
Formeln för absolut avkastning:
Formeln för att beräkna absolut avkastning är mycket enkel och okomplicerad, som visas nedan:
Absolut retur=(Försäljningspris - Kostnadspris)100 / Kostnadspris
Det uttrycks i procentform och kan vara positivt eller negativt beroende på avkastningen.
Exempel på absolut avkastning
Låt oss förstå detsamma med hjälp av ett enkelt exempel.
ABC Limited köpte aktien i Apple Inc på följande datum som nämnts nedan tillsammans med erhållna utdelningsdatum och sålde hela innehavet den 31st dec 2019 @ $100 per aktie. Baserat på detsamma, låt oss beräkna den absoluta avkastningen för ABC limited.
| Date | Kvantitetsköp | Pris per enhet | Tot alt köppris |
| 1200 | $65 | $78 000 | |
| 1800 | $59 | $106 200 | |
| 2000 | $73 | $146 000 | |
| 1300 | $82 | $106 600 | |
| 2800 | $90 | $252 000 | |
| $688 800 |
Uppgifter om utdelningar som erhållits under året är följande:
| Date | Erhållen utdelning per aktie | Holding Quantity | Dividend Received |
| $1,20 | 3000 | $3 600,00 | |
| $0,80 | 6300 | $5 040,00 | |
| $8 640,00 |
Därför beräknas absolut avkastning enligt följande:
Absolut retur=(försäljningspris + utdelning mottagen – självkostnadspris)100/kostnadspris
- Absolut retur=(910 000 $+8640 $-$688800)100/$688800
- Absolut avkastning=33 %
Fördelar
Det erbjuder flera fördelar. Några av de anmärkningsvärda är uppräknade nedan:
- För det första är det väldigt enkelt att beräkna och förstå för alla användare.
- För det andra påverkas den opåverkad av period och jämförelser och ger avkastning som genereras i sanna termer.
- För det tredje hjälper det till att minska den totala volatiliteten eftersom det inte tar hänsyn till intermittenta förändringar.
Nackdelar
Den lider av olika brister som räknas upp nedan:
- Det är ett felmått när man jämför med olika tidsramar.
- Det är inte lätt att jämföra mellan olika tillgångsklasser.
- Det jämförs inte med något riktmärke, vilket resulterar i att den relativa prestandan fastställs. Dessutom saknar absolut avkastning justerande avkastning för inflation, vilket leder till negativ avkastning trots att absolut avkastning visar ett positivt värde.
- Det kan leda till valet av de investeringar där risken är högre eftersom den inte tar hänsyn till riskmått som standardavvikelse och andra resultatkvoter som Sharpe Ratio, Treynor Ratio, etc.
- De åtgärder tillåter inte investerare att bedöma fondförv altarens effektivitet och om de kan generera positiv alfa. Dessutom undviker detta mått helt att bedöma riskjusterad avkastning.
- Det är inte jämförbart, vilket gör det till ett effektivt mått på prestanda.
Absolut Return vs Relative Return
Absolut avkastning skiljer sig från relativ avkastning. De viktigaste skillnaderna är uppräknade nedan:
|
Basis | Absolute Return |
Relativ avkastning |
| Det är avkastningen som genereras mer än investeringen. | Det är den avkastning som genereras jämfört med det jämförelseindex som fonden har jämförts med. | |
| Det kan vara positivt eller negativt. En negativ avkastning innebär negativitet. | Det kan också vara positivt eller negativt; den kan dock ha en negativ avkastning trots att den genererar en positiv absolut avkastning. | |
| Det ger ingen riskjusterad avkastning och mäter inte ens den underliggande risken. | Det ger en riskjusterad avkastning och hjälper också till att jämföra avkastningen mot marknadens resultat. | |
| Det är kortsiktigt fokuserat och strategier som används är också för att göra kortsiktiga vinster. | Släkting är mer långsiktigt fokuserad. |
Slutsats
Det är ett faktisk avkastningsmått som inte tar hänsyn till någon period eller riktmärke för prestationsmätning i relativa termer. Istället jämförs endast absolut avkastning, vilket ibland kan leda till missvisande resultat på grund av stor tillgångsstorlek, gynnsamma eller ogynnsamma marknadsförhållanden samt risker för att generera den absoluta avkastningen; men trots bristerna används detta avkastningsmått ofta i kombination med andra resultatmått.